Projektart und Laufzeit
FFF-Förderprojekt, September 2024 bis August 2026Koordinator
Innovative & Digital FinanceForschungsschwerpunkt
Wealth ManagementBeschreibung
Wie wirken sich verschiedene technologische Upgrades bei Kryptowährungen auf deren Preis, Volatilität und Handelsvolumen aus, und welche Rolle spielt Investoren Sentiment bei diesen Reaktionen? Das vorgeschlagene Projekt wird diese Reaktionen im Detail analysieren, um dadurch das bestehende Wissen von technischen Risiken in Kryptowährungen zu erweitern. Der Fokus liegt dabei auf den zwei grössten - gemessen an der Marktkapitalisierung - Kryptowährungen, Bitcoin und Ethereum, die zusammen etwa 70% der Marktkapitalisierung ausmachen. Technologische Upgrades für Bitcoin werden in Hard Forks, Soft Forks, Peer Services, API/RPC, Applications, Layer-2-solutions und Sidechains unterteilt. Für Ethereum erfolgt die Kategorisierung in Hard Forks, Soft Forks, Networking, Interface (API/RPC), ERC (Applications), Meta, Layer2-Solutions und Sidechains. Die Reaktionen auf diese unterschiedlichen Technologie-Upgrades werden anhand von Impuls-Antwort-Funktionen rund um die Ankündigung- und Implementierung analysiert. Der Horizont der Impuls-Antwort-Funktionen soll von Intraday bis hin zu drei Monate umfassen. Durch diese Multi-Horizont-Analyse von technologischen Risiken wollen wir ein tieferes Verständnis der Kryptowährungsmärkte, ihrer Preisdynamiken und langfristigen Stabilität gewinnen. Dieses Verständnis ist nicht nur für systematische und fundamentale Investoren relevant, sondern auch für Regulierungsbehörden, welche die Stabilität von Finanzmärkten gewährleisten sollen.Wirkungen in Wissenschaft, Wirtschaft und Gesellschaft
Das Hauptziel dieser Studie ist es, ein besseres Verständnis dafür zu erlangen, wie verschiedene technologische Upgrades die Kryptowährungsmärkte beeinflussen. Dadurch wollen wir ein besseres Verständnis der zugrundeliegenden technischen Risiken für Kryptowährungen aufdecken und herausfinden, wie die zugrundeliegende Technologie für einen Coin die Reaktionen der Märkte beeinflussen könnte. Mit diesem Projekt bauen wir auf der aktuellen Literatur auf, indem wir aufgeworfene Fragen beantworten und bisher unbekannte Reaktionen beleuchten. Es wird erwartet, dass die Ergebnisse einen Beitrag zur derzeit spärlichen wissenschaftlichen Literatur über Kryptowährungen leisten werden. Darüber hinaus werden die folgenden Forschungsarbeiten auch dazu beitragen, die Marktdynamik von Kryptowährungen zu quantifizieren, was die Vorhersagemodelle verbessern dürfte. Die Analyse der kurzfristigen Reaktionen ist insbesondere für systematische Investoren relevant, da die diesbezüglichen Erkenntnisse für automatisierte Handelsstrategien genutzt werden können. Darüber hinaus wird die zusätzliche Analyse langfristiger Effekte den Kontext der Finanzstabilität und der Handelsstrategien mit niedriger bis mittlerer Frequenz ergänzen. Eine längerfristige Analyse sollte auch mehr Erkenntnisse darüber liefern, wie der Kryptowährungsmarkt zu regulieren ist, da sie nahelegt, dass Kryptowährungen als eine Technologieplattform mit unterschiedlichen zugrunde liegenden Technologien und Verwendungszwecken behandelt werden sollten. Im Idealfall wird diese Forschung die aktuelle Literatur ergänzen, indem sie nahelegt, dass kontinuierliche technologische Aktualisierungen das langfristige Überleben einer Kryptowährung sicherstellen, und gleichzeitig hervorhebt, welche spezifischen Arten von technologischen Aktualisierungen dieses Überleben sicherstellen. Diese Beiträge sind für Marktteilnehmer, Finanzinstitute, Regulierungsbehörden und Forscher auf dem Gebiet der Kryptowährungen von Interesse.Liechtensteinbezug
Die Mission der Liechtenstein Business School ist es, die Wettbewerbsfähigkeit des Wirtschaftsstandortes Liechtenstein unter anderem durch effektive Forschung zu steigern. Zudem bekennt sich Liechtenstein öffentlich dazu, dass es in der Blockchain-Technologie grosses Potenzial für die Wirtschaft und den Finanzsektor sieht und die lokale Token Economy aktiv ausbauen will. Aus dieser universitären und wirtschaftspolitischen Ausrichtung Liechtensteins wurden die Forschungsfrage und deren inhaltliche Ausgestaltung der vorliegenden Studie abgeleitet. Damit nimmt die Studie aktuelle strategische Prioritäten Liechtensteins auf. Durch das Aufzeigen der komplexen Marktdynamik von Kryptowährungen und das bessere Verständnis dieser neuen Innovationen für die Finanzindustrie hat diese Studie eine grosse Bedeutung für das Fürstentum Liechtenstein.Übersetzt mit DeepL.com (kostenlose Version)
Schlagworte
Kryptowährung, Bitcoin
